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國債期貨主力合約漲停!午后漲幅持續擴大

期貨日報網訊(記者 楊美)國債期貨4月7日午后持續擴大漲幅,5年期主力合約漲停,10年期主力合約漲1%,創2月3日以來最大漲幅。

國泰君安期貨研究員王洋表示,上周貨幣政策調降“OMO-MLF-LPR”傳導鏈條的起點利率預示貸款利率報價下行,后調降超儲利率確立貨幣市場資金利率低位態勢,盡管調降存款利率的概率下行,但無疑逼近1.0%的貨幣市場率將帶動貨幣基金、同業存單和結構性存款等一系列金融產品收益率下行。貨幣政策“三支箭”夯實了2月份以來的“流動性寬松”預期,徹底釋放的資金利率走低,或帶動短端收益率下行,其后收益率曲線的走勢就取決于長端收益率的方向性變化。

“盡管債券市場對收益率曲線‘牛陡’之后是否會有‘牛平’存在較大爭議,但是我們認為在貨幣市場利率確立負債成本越來越低的情況下,較為確定的陡峭化曲線抬升了Roll-down收益,適度拉長至3-5年久期的騎乘收益率曲線的性價比較高。”王洋說。

責任編輯:孫亞寧

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