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南華期貨精準服務·助力企業共同抗“疫”

期貨日報網訊(記者 崔蕾)面對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情,南華期貨始終以服務實體經濟為宗旨,秉持“疫情防控,有你有我”的理念,利用專業優勢,積極作為,通過多種形式為疫情防控、復工復產紓困解難,踐行“仁商善行”的企業文化,落實上市公司的社會責任。

一、提供橡膠手套期權,助力企業穩定經營

除了口罩,醫用橡膠外科手套也是一線醫療人員最緊缺的防護用品之一。據了解,醫用橡膠外科手套的主要原材料是乳膠(與上海期貨交易所上市的期貨品種天然橡膠,簡稱RU,價格相關性較強),每噸乳膠可生產約3萬只醫用橡膠外科手套。作為擁有8條國內先進全自動醫用橡膠外科手套的生產商,江西云鴿橡塑有限公司(以下簡稱江西云鴿)在春節期間積極復工,全力保障醫療耗材的供應。

南華期貨的風險管理子公司南華資本積極響應 “發動期貨行業力量,眾志成城抗擊疫情”的號召,根據企業實際復工產能情況主動為江西云鴿免費提供了一份“階梯二元?橡膠期權”。其中合約標的為RU2005,為期兩個月,第一個月生效100噸,同時自動生效次月的200噸期權,合計300噸天然橡膠,相當于保障了約450萬副醫用橡膠外科手套生產的原材料成本。若最終RU2005價格超過約定保障價,江西云鴿將獲得南華資本的賠付,有效降低其采購醫用橡膠外科手套的原料價格風險,保障疫情期間醫用橡膠外科手套的生產供應。

此外,南華期貨攜旗下子公司及員工通過杭州市上城區慈善總會捐款100萬人民幣用于新型冠狀病毒防控工作。并聯合杭州橡膠同業會共同出資購買6萬副醫用手套、150箱橡膠外科手套,無償捐贈給浙大二院,實現抗“疫”資源精準對接。

南華期貨攜手杭州橡膠同業會捐贈浙大二院防“疫”物資

南華期貨攜手杭州橡膠同業會捐贈浙大二院防“疫”物資

南華期貨董事長羅旭峰攜員工與浙大二院醫生們共同搬運物資

南華期貨董事長羅旭峰攜員工與浙大二院醫生們共同搬運物資

二、設計銅看跌期權,為企業庫存保值增值

新冠肺炎疫情在海外的進一步擴散導致銅需求預期悲觀,使得資產價格遭遇重創,倫銅連續多日收跌,觸及三周低位。在疫情的影響下,銅價變動存在諸多不確定性因素,貿易商擔心庫存貶值。

就國內形勢而言,雖然短期內疫情導致下游需求減少,庫存持續累積,銅價短期下跌壓力加大,但存在疫情拐點出現后的情緒修復和消費回暖的可能性。此外,部分冶煉廠因為硫酸脹庫已經開始減產,銅的產出端干擾率上升,未來供給存在較大不確定性。

因此,出于貿易商有上述庫存保值的需求,及未來疫情不確定性引起的供需矛盾困擾,南華資本為上海某貿易商提供保值方案,即給其現有的600噸銅庫存“買個保險”,即買入行權價為45500元/噸、到期日為3月25日的看跌期權。這樣貿易商既可以實現庫存保值,同時相比期貨又不會鎖定潛在利潤。在“保險”到期時,如果疫情蔓延超預期,銅價繼續下跌,客戶獲得賠付實現庫存保值的目的;如果疫情得到有效控制,需求回暖,銅價反彈,那么庫存也會得到增值,在現貨市場以市價銷售。

三、簽署含權貿易合同,為企業鎖定最高采購價

受疫情影響,大宗商品價格波動加劇,企業經營不確定性風險增加。疫情防控期間,南華資本與內蒙古某企業深入溝通,了解企業實際需求,為其設計豆粕含權貿易合同。該合同嵌套規模500噸、期限17天的豆粕買入看跌期權,幫助企業鎖定未來一定時期的最高采購價格。期權到期時,若豆粕價格上漲超過執行價,企業以合同約定的價格進行采購;如果低于執行價,企業可獲得期權收益,彌補采購成本。期權2月28日到期,該企業獲得21元/噸的期權收益。

據了解,該企業是由中糧集團、蒙牛集團等四方整合資源而成,是一家“互聯網+畜牧業”的新興企業,該企業平臺的建立可快速加強牧場與供應商的協同交流,提升采購效率,縮短采購周期,降低企業采購成本,更精準的扶持牧業行業。該含權貿易中,企業將采購的豆粕直接銷售給牧場,牧場利用牛奶來抵消貨款,最終達到精準服務牧場的目的。在疫情防控期間,部分交通物流受阻,特別是有些飼料企業庫存持續走低,此含權貿易合同的簽訂,一方面穩定牧場原材料采購貨源,降低其采購成本;另一方面解決牧場部分牛奶的銷售問題。南華資本利用其專業優勢,通過發揮場外期權的風險對沖功能,有效實現服務“三農”。

四、靈活轉換追保方式,進行價格保險的同時提高資金利用率

疫情防控期間,商品價格波動加劇,部分企業存在短期資金周轉困難。南華資本與客戶逐一溝通排查,了解企業實際情況及真實需求。山東某貿易商為南華資本一直以來深度服務的客戶,疫情爆發期間,豆油期貨價格一路走低,按照雙方現貨合同約定,該客戶需要付5%保證金給南華資本。了解到客戶存在短期資金周轉困難時,南華資本主動創新保證金追保方式,利用自身專業的風險管理優勢,將客戶需要追繳5%保證金轉換成客戶購買熊市價差期權的方式。期權期限為20天、數量為1996噸、標的為Y2005合約,到期日為3月10日,需要支付約50元/噸的權利金。初始合同約定豆油價格為6000元/噸左右,與支付5%的保證金(300元/噸)相比,客戶資金利用率提高了83%((300 -50)/300=83%)。此方式在緩解客戶短期資金周轉困難的同時,還為客戶在疫情防控期間提供了豆油下跌風險的保價服務。南華資本與客戶共同抗“疫”,一起度過難關。

五、調整公司業務流程,助力上下游客戶業務運轉

在疫情防控期間,南華資本及時梳理未執行完畢的現貨合同,和客戶逐一溝通了解情況,采取針對性措施,減少由于疫情防控產生的交通受阻、延遲復工帶來的客戶不能按時貨轉或付款的問題。

針對無法現場復工的客戶,在風險可控的前提下,南華資本主動調整公司業務流程,通過之前約定的方式進行合同、提貨等確認,保障上下游客戶日常業務的正常運轉,并對不能及時復工的客戶延長合同執行期限。

針對存在短期資金周轉困難的客戶,對客戶提供保證金優惠,調整保證金收取方式。并與油脂客戶推行合同保證金提前“隨車釋放”,有效降低客戶資金占用。由于按照合同約定,客戶提交的保證金僅在合同履行完畢時,方可以抵消貨款的形式釋放。在公司了解客戶存在資金困難時,主動調整保證金釋放方式,在客戶分批履行合同時,南華資本就提前釋放與合同數量比重相當的保證金,客戶可用其來沖抵貨款,進而提高客戶資金使用率,降低客戶貨款資金占用,解決疫情期間客戶資金周轉難的問題。

南華期貨作為首家A股上市的期貨公司,始終牢記使命,在以金融衍生品服務為宗旨的同時,不忘“飲水思源”,盡己所能,為全國疫情防控工作貢獻自己的一份力量。

責任編輯:趙彬

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